Que nous dit le gel FinTech SPAC de janvier ?

La société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) n’est peut-être pas morte, mais son pouls est assez faible.

Janvier a jeté un froid profond pour les cotations publiques dans l’espace FinTech et a jusqu’à présent été un gel complet pour les SPAC, qui étaient autrefois les chouchous de Wall Street.

Comme suivi par PYMNTS, et avec les données actuelles jusqu’au milieu de la semaine dernière, nous ne voyons que quelques annonces d’inscriptions à ce jour – et elles se font toutes par le biais d’offres publiques initiales (IPO) «traditionnelles», sans un seul SPAC parmi eux.

Les listes ? Un ici, un là, selon la verticale, mais au milieu de la négociation mouvementée des dernières semaines, il n’est pas surprenant qu’il y ait eu un défilé d’annonces en sourdine.

Les données montrent que le rythme de janvier est en forte baisse même par rapport au mois précédent.

Il y a un certain nombre de facteurs à l’œuvre ici. La dernière série de données économiques montre que les dépenses de détail continuent de baisser pour le deuxième mois consécutif. Et l’inflation reste élevée, même si son rythme a été un peu modéré. La semaine dernière, les grandes banques ont montré que l’anticipation généralisée est que les prêts vont se dégrader dans les mois à venir. En d’autres termes, les marchés clés et l’innovation sur lesquels les FinTechs s’appuient – l’appétit des consommateurs à dépenser, la demande de prêts et d’autres innovations numériques – ne sont pas sûrs.

Wall Street doit sembler être un endroit interdit, du moins pour le moment. Considérez que l’indice FinTech IPO de PYMNTS a été réduit de moitié l’année dernière – et à peu près toutes les inscriptions se négocient en dessous de leur prix d’offre. Lorsque cela se produit, il devient plus difficile de bien s’adresser au public, pour ainsi dire, et de gagner la confiance des investisseurs pour avoir des listes de suivi. Il devient également plus difficile d’utiliser les actions comme monnaie d’échange.

L’ennui ne se limite pas seulement au secteur FinTech. Le Wall Street Journal (WSJ) a rapporté cette semaine que les SPAC valorisent les entreprises aux niveaux les plus bas observés en trois ans – où la valeur moyenne annoncée de la fusion SPAC s’élève à environ 200 millions de dollars, et ce niveau était de 2 milliards de dollars il y a à peine deux ans.

Les récentes annonces d’introduction en bourse sont des transactions beaucoup plus petites, à des millions de dollars à un seul chiffre dans les offres prévues.

Quelques inscriptions

Il y a même eu des preuves d’une certaine réduction des listes. Dans un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) ce mois-ci, Ultimax Digital, axé sur les jeux (et les achats dans le jeu) et offrant un marché de jetons non fongibles (NFT), a déclaré qu’il avait abaissé la taille de l’accord proposé à 8 $. millions, listant 1,9 million d’actions alors que l’offre précédente était de 2,5 millions d’actions. La société n’a indiqué aucun revenu dans ses documents déposés et, pour l’année terminée en décembre 2021, a perdu plus de 942 000 $, selon le dernier amendement S-1.

Par ailleurs, RVeloCITY, présenté comme une plate-forme en ligne peer-to-peer (P2P) pour la location de camping-cars, s’est enregistré auprès de la SEC la semaine dernière pour lever jusqu’à 10 millions de dollars. En termes de modèle commercial, la société a déclaré dans le dossier qu’elle offrait « une plate-forme peer-to-peer gratuite sans frais d’inscription ou d’hébergement aux personnes qui souhaitent louer leurs camping-cars, que nous désignons comme des » hôtes « . Il y a des frais de traitement de 3 % payés par les personnes qui souhaitent louer des véhicules récréatifs, que nous désignons comme des « invités ». Nous ne facturons aucun frais aux Hôtes. La société a déclaré qu’au cours de l’année terminée en décembre 2021, elle avait enregistré près de 399 000 dollars de ventes et une perte d’exploitation de 3,5 millions de dollars.