Le ministre japonais des Finances met en garde contre des finances sévères alors que la BOJ lutte pour contenir les rendements

Les finances du Japon deviennent de plus en plus précaires, a averti lundi le ministre des Finances Shunichi Suzuki, alors que les marchés testent si la banque centrale peut maintenir des taux d’intérêt extrêmement bas, permettant au gouvernement d’assurer le service de sa dette.

La dette publique du Japon représente plus du double de sa production économique annuelle, de loin le fardeau le plus lourd du monde industrialisé.

Le gouvernement a été aidé par des rendements obligataires proches de zéro, mais les investisseurs obligataires ont récemment cherché à briser le plafond de 0,5 % de la Banque du Japon (BOJ) sur le rendement obligataire à 10 ans, alors que l’inflation atteint des sommets de 41 ans, double le taux central l’objectif de 2 % de la banque.

« Les finances publiques du Japon se sont aggravées à un degré sans précédent alors que nous avons compilé des budgets supplémentaires pour répondre au coronavirus et à des problèmes similaires », a déclaré Suzuki dans un discours politique à l’ouverture d’une session parlementaire.

Suzuki a réitéré l’objectif du gouvernement d’atteindre un excédent budgétaire annuel – hors nouvelles ventes d’obligations et frais de service de la dette – au cours de l’exercice se terminant en mars 2026. Le gouvernement, cependant, a manqué ses objectifs d’équilibre budgétaire pendant une décennie.

Le ministère des Finances estime que chaque hausse de 1 point de pourcentage des taux d’intérêt augmenterait le service de la dette de 3 700 milliards de yens (29 milliards de dollars) à 32 500 milliards de yens (251 milliards de dollars) pour l’exercice 2025/2026.

« Le gouvernement s’efforcera de gérer de manière stable les émissions d’obligations d’État japonaises (JGB) grâce à une communication étroite avec le marché », a-t-il déclaré.

« L’émission globale de JGB, y compris le renouvellement des obligations, reste à un niveau extrêmement élevé, d’une valeur d’environ 206 000 milliards de yens (1,6 billion de dollars). Nous allons intensifier nos efforts pour maintenir la stabilité des émissions de JGB. »

« Les finances publiques sont la pierre angulaire de la confiance d’un pays. Nous devons garantir un espace budgétaire dans des circonstances normales pour préserver la confiance dans le Japon et les moyens de subsistance du peuple en cas d’urgence. »