La Banque du Canada a relevé ses taux en raison de l’inquiétude suscitée par les dépenses des ménages et l’inflation persistante

Par Steve Scherer et David Ljunggren

OTTAWA, 8 juin (Reuters) – Les dépenses des ménages étonnamment élevées au premier trimestre et l’inflation sous-jacente obstinément élevée figurent parmi les principales raisons pour lesquelles la Banque du Canada a relevé ses taux après une pause de quatre mois, a déclaré jeudi un haut responsable.

Le sous-gouverneur Paul Beaudry a également averti les consommateurs qu’à l’avenir, les taux d’intérêt resteront probablement plus élevés que ceux auxquels les Canadiens étaient habitués avant la pandémie de COVID-19.

La Banque du Canada (BdC) a relevé mercredi son taux directeur à un sommet de 22 ans à 4,75 %, et les marchés et les analystes prévoient une nouvelle hausse le mois prochain après que l’annonce de la politique a déclaré que la politique monétaire n’était pas suffisamment restrictive. La BdC a une cible d’inflation de 2 %.

S’adressant à des dirigeants d’entreprise à Vancouver lors des premières remarques de la Banque du Canada depuis la hausse des taux, Beaudry a désigné les dépenses des ménages étonnamment fortes, un rebond du marché de l’habitation, un marché du travail tendu et une inflation de base persistante comme principaux facteurs à l’origine de la dernière décision.

« En fin de compte, il semble y avoir plus de dynamisme dans la demande que prévu », a déclaré Beaudry. « Nous avons convenu que la probabilité que l’inflation totale reste bloquée bien au-dessus de l’objectif de 2% a augmenté. »

Dans le discours, Beaudry n’a donné aucune indication sur la réflexion de la BoC sur sa prochaine réunion en juillet. Les marchés monétaires voient 63 % de chances d’une nouvelle hausse des taux en juillet et ont pleinement intégré un nouveau resserrement d’ici septembre.

La banque centrale était en attente depuis janvier pour évaluer l’impact des hausses précédentes après avoir augmenté les coûts d’emprunt à huit reprises depuis mars 2022 pour atteindre un sommet de 4,50 % en 15 ans – le cycle de resserrement le plus rapide de l’histoire de la banque.

En avril, l’inflation annuelle s’est accélérée pour la première fois en 10 mois, atteignant 4,4 %. Le PIB du premier trimestre a augmenté de 3,1 % – contre les 2,3 % prévus par la Banque du Canada – et en avril, l’économie devrait croître de 0,2 %.

Beaudry a offert un examen plus approfondi des statistiques, prédisant que l’inflation globale diminuerait en mai et ralentirait à 3% cet été, mais il s’est dit préoccupé par l’inflation de base, qui exclut les récentes baisses des prix de l’énergie.

Les mesures de l’inflation sous-jacente « semblent avoir perdu leur élan à la baisse », a-t-il déclaré.

Contrairement aux attentes, la demande de services a fortement augmenté au premier trimestre, et la demande de biens a également bondi, en particulier pour les biens sensibles aux taux d’intérêt comme les meubles et les appareils électroménagers, a-t-il déclaré.

Mais il a dit que les facteurs structurels au sein de l’économie qui avaient maintenu les taux bas étaient en train de changer. Par exemple, les Canadiens qui avaient épargné davantage à l’approche de la retraite ne mettent pas autant d’argent de côté lorsqu’ils cessent de travailler.

Il y a un plus grand risque de taux plus élevés à l’avenir, donc « il est important de penser à l’avenir », a déclaré Beaudry, et « d’être mieux préparés dans l’éventualité où nous entrions dans une nouvelle ère de taux d’intérêt structurellement plus élevés ».

(Reportage de Steve Scherer, édité par David Ljunggren)

((bureau de Reuters à Ottawa, [email protected]))

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