Snap Stock est-il un achat immédiat ?


Après Se casser (SE CASSER 3,85 %) les actions ont perdu 81% en 2022, et avec son rapport annuel sur les résultats prévu pour le 31 janvier, il pourrait être tentant de se lancer dans une expédition de pêche au fond avec la société. Après tout, les chercheurs de valeur sont censés acheter quand il y a du sang dans les rues, n’est-ce pas ?

Le saignement pourrait ne pas s’arrêter de si tôt, cependant, et il est difficile d’identifier la proposition de valeur de Snap. Alors que les analystes ne comprennent pas toujours bien, certains experts de Wall Street ont lancé des coups contre Snap qui semblent faire mouche.

Après avoir évalué les vents contraires considérables de Snap en 2023, j’encouragerais les taureaux trop impatients à s’en sortir avant qu’ils ne subissent potentiellement de nouvelles pertes.

Allons faire des achats comparatifs

En restant sur le thème de la recherche de valeur, nous pouvons comparer Snap avec certains de ses pairs pour savoir s’il est trop cher, trop cher ou quelque part entre les deux. Ce n’est pas parce que l’action Snap est en baisse de près de 80 % par rapport à son niveau record qu’elle ne peut pas baisser.

Certains spécialistes de la métrique pourraient déclarer Snap impossible à valoriser car l’entreprise n’a pas de ratio cours/bénéfices (P/E) (car Snap n’a pas de bénéfices, mais nous y reviendrons dans un instant). Qu’en est-il des autres entreprises qui proposent des plateformes pour partager des photos et des vidéos courtes ? Il est difficile de déterminer le ratio P/E de la société chinoise ByteDance, qui possède TikTok mais n’est pas cotée en bourse aux États-Unis

Cependant, Alphabet, qui possède YouTube avec sa fonctionnalité Shorts, a un P/E de 18,7. Pendant ce temps, le P/E de Métaplates-formesqui possède Instagram, semble encore plus terre-à-terre à 13.1.

Ainsi, dans une comparaison directe, Alphabet et Meta Platforms semblent supérieurs à Snap, étant donné qu’ils ont en fait des bénéfices à déclarer et des multiples de valorisation inférieurs à la moyenne générale du marché. Si vous préférez utiliser des ratios prix-livre (P/B) (que j’aime généralement voir en dessous de 3, mais moins de 5 peut parfois être acceptable), Alphabet a l’air moyen à 4,8 tandis que Meta Platforms a l’air plutôt bien à 2,9 . Mais Snap est le plus élevé à 5,3.

La rentabilité pourrait rester insaisissable pendant des années

Un certain nombre d’analystes ont souligné les nids-de-poule dans la thèse haussière de Snap, y compris la concurrence implacable de TikTok, Alphabet et Meta. L’analyste de JMP Securities, Andrew Boone, a par exemple averti : « Les plates-formes vidéo courtes prennent une part du temps de Snapchat », tout en déclarant sa « préférence pour Meta (valorisation) et Google (la recherche a une plus grande visibilité des revenus) par rapport à Snap ».

Ainsi, même si TikTok est un jour interdit aux États-Unis pour des raisons de sécurité, les autres pairs de Snap pourraient continuer à voler des utilisateurs potentiels, des revenus et du temps de visionnage. Boone a déclaré que « le temps passé aux États-Unis avec Snapchat a chuté de 7% d’une année sur l’autre » au quatrième trimestre de 2022.

Jefferies L’analyste James Heaney a également adopté un ton prudent envers Snap, faisant écho à la concurrence intense tout en soulignant les « récents changements majeurs de personnel » de Snap comme une source de préoccupation. Heaney a déclaré qu’il ne s’attend pas à ce que Snap réalise des bénéfices avant 2027, bien que cela soit « basé sur un environnement plus récessif ».

Même s’il n’y a pas de récession ou juste une récession peu profonde, il est difficile d’affirmer que Snap se dirige vers un profil rentable. Au troisième trimestre de 2022, il a augmenté ses revenus de 9% et ses utilisateurs actifs quotidiens de 19% d’une année sur l’autre, mais a quand même réussi à augmenter sa perte nette de 72 millions de dollars au trimestre de l’année précédente à 360 millions de dollars. Snap a été soit non rentable, soit à peine rentable au cours des dernières années, et à moins que la société ne le fasse sortir du parc avec son prochain rapport sur les résultats, il y a peu de raisons de s’attendre à ce que l’histoire change de manière significative.

Qui sait, peut-être que Snap comblera son écart de rentabilité avant 2027. À moins que vous ne soyez prêt à miser votre capital sur l’entreprise en battant les énormes chances contre elle, il est sage de choisir une société de médias sociaux avec un bilan plus établi et un prix inférieur à celui de Snap.

Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. David Moadel n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe et recommande Alphabet, Jefferies Financial Group et Meta Platforms. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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