Les constructeurs automobiles européens peuvent gérer les obstacles conventionnels, mais une guerre commerciale ?

Même si les constructeurs automobiles européens sortent de la récession attendue, résistent à la tempête inflationniste et affrontent le défi chinois, ils devront faire face à une concurrence qui s’intensifie alors que la production se débarrasse du carcan de la pénurie de semi-conducteurs. Une guerre commerciale avec les États-Unis pourrait avoir des conséquences néfastes.

Les craintes du PDG de Stellantis, Carlos Tavares, que la restructuration pourrait être inévitable sont survenues au début de l’année, lorsque Ford Europe a déclaré qu’il devait être plus compétitif à mesure que l’industrie passait aux voitures électriques. Les syndicats allemands ont déclaré que les suppressions d’emplois pourraient atteindre 3 200 dans toute l’Europe de Ford.

L’industrie européenne avait à peine eu le temps de se concentrer sur le défi existentiel de la Chine, lorsque les implications de la loi américaine sur la réduction de l’inflation (IRA) et ses 370 milliards de dollars de subventions aux technologies propres sont devenues claires.

S’exprimant lors du Forum économique mondial annuel de Davos, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, s’est inquiétée de l’impact de l’IRA sur l’industrie automobile européenne, qui ne subventionne les véhicules électriques que s’ils sont assemblés en Amérique du Nord. Cela menace de saper le plan de l’Europe visant à devenir un leader mondial de la technologie des voitures électriques et a conduit à des appels selon lesquels l’UE et l’Allemagne avaient besoin de financer un plan similaire pour stimuler ses acteurs mondiaux.

Sans une certaine atténuation, cela indique la possibilité d’une guerre commerciale dommageable. Lorsque les entreprises investissent dans de nouvelles technologies pour vaincre leurs adversaires en étant meilleures, cela peut être brutal, mais cela est plus susceptible de générer des résultats constructifs. Lorsque les pays sentent qu’ils doivent subventionner leurs champions nationaux pour gagner, personne ne le fait. L’Organisation mondiale du commerce a été créée pour éviter une telle concurrence déloyale et inutile. Les amendements à la législation au Congrès du sénateur Joe Manchin (DW.Va) rendent l’impact possible sur les Européens encore moins facile à lire.

Les États-Unis se sont fixé pour objectif que 50 % de la production automobile soit électrique ou hybride rechargeable PHEV) d’ici 2030. L’UE interdira toutes les ventes de tous les nouveaux véhicules ICE et PHEV d’ici 2035. La Californie a décrété l’interdiction des nouveaux véhicules ICE d’ici 2035, avec des ventes limitées de PHEV.

Les résultats nets révéleront bientôt le véritable état de l’industrie alors qu’elle réagit à ces défis.

La banque d’investissement UBS a réitéré ses prévisions selon lesquelles les bénéfices de l’industrie chuteraient d’environ 40 % en 2023 et a estimé que les baisses de prix de Tesla déclencheraient une guerre des prix dans les véhicules électriques avec des conséquences à l’échelle de l’industrie. Les fabricants traditionnels de moteurs à combustion interne (ICE) seront également aspirés, mais en raison de leurs coûts plus élevés, leurs plans feront dérailler le «récit de la parité des marges des véhicules électriques».

« Les (filiales financières des fabricants américains et allemands) subiront des pressions et les bénéfices des coentreprises chinoises seront structurellement menacés. Dans ce contexte, nous préférons le luxe au premium par rapport aux (fabricants du marché de masse) et considérons les fournisseurs comme un meilleur endroit où se cacher », a déclaré UBS dans un rapport.

Les analystes automobiles d’Autovista24 s’attendent à ce que les ventes de berlines et de SUV en Europe en 2023 bondissent de 12,2 % à 12,67 millions. Cela semble positif, mais Autovista24 a déclaré que ce qu’il a appelé « le secteur automobile assiégé du continent » se redresserait à moyen et à long terme, mais il a également revu à la baisse les perspectives de la région pour 2024 et 2025 et ajouté cette pensée inquiétante.

« Le volume de voitures neuves (ventes) en Europe ne devrait pas revenir aux niveaux d’avant la pandémie avant le milieu de la prochaine décennie », a déclaré Autovista24. Vous avez bien lu; 2035.

Le chercheur en investissement Bernstein a déclaré que les investisseurs devraient profiter de résultats probablement louables pour 2022 tant qu’ils le peuvent, car les choses vont bientôt se corser.

« Les premières semaines de 2023 ont déjà montré que la concurrence par les prix est de retour. Avec l’accélération de la production, le cycle des prix s’est terminé en Chine, se termine aux États-Unis, et seule l’Europe profitera de quelques mois d’insouciance de plus », a déclaré Bernstein dans un rapport.

Plus tôt ce mois-ci, LMC Automotive a déclaré que les ventes d’automobiles en Europe occidentale bondiraient de 7,8 % en 2023 pour atteindre 10,95 millions. LMC met en garde contre une « période de récession » au premier semestre 2023.

Ces prévisions doivent être comparées au décompte pré-coronavirus de 14,29 millions de ventes en 2019. Une grande partie de la production de l’industrie est toujours destinée à répondre à un marché d’Europe occidentale supérieur de plus de 3 millions aux attentes actuelles.

En 2022, les ventes en Europe occidentale ont chuté de 4,1 % à 10,15 millions. L’Europe occidentale comprend tous les grands marchés comme l’Allemagne, la France, la Grande-Bretagne, l’Italie et l’Espagne.

Tavares de Stellantis, s’exprimant lors du salon de la technologie CES à Las Vegas le mois dernier, a averti que des fermetures d’usines étaient possibles car des voitures électriques plus chères entraînaient une contraction du marché global. Tavares a de nouveau souligné que l’industrie automobile devait absorber les coûts de 40 % plus élevés de BEV.

Selon le Financial Times de jeudi, l’UE réfléchit à des mesures pour lutter contre l’impact négatif de l’IRA. Dans un article de ses journalistes de Washington et de Bruxelles, le FT a souligné que BMW, entre autres, élabore des plans pour stimuler les investissements aux États-Unis. L’UE a mis en place un «groupe de travail» pour atténuer une partie de l’impact de l’IRA qui exige des États-Unis approvisionnement.

Le mois dernier, le président français Emmanuel Macron a déclaré lors d’une rencontre avec le président Biden aux États-Unis que l’IRA pourrait « fragmenter l’Occident » car elle semblait stimuler injustement le commerce américain.

Certains commentateurs estiment que l’IRA sape les règles de libre-échange de l’Organisation mondiale du commerce (OMC) et que l’UE devrait d’abord agir par l’intermédiaire de l’OMC, plutôt que d’entrer dans une guerre d’enchères ruineuse avec les États-Unis.