Le capital-risque Giant Sequoia crée des unités en Chine et en Inde

Sequoia Capital, l’une des sociétés de capital-risque les plus importantes de la Silicon Valley, se sépare, transformant son unité chinoise en une société indépendante à une époque de tensions croissantes entre la Chine et les États-Unis concernant les investissements et l’accès aux technologies de pointe.

L’entreprise annoncé mardi qu’elle prévoyait de scinder en trois partenariats indépendants, ses activités en Chine et en Inde adoptant de nouvelles marques et l’entreprise aux États-Unis et en Europe conservant le nom Sequoia. L’empreinte mondiale de l’entreprise était devenue « de plus en plus complexe » à gérer, selon un communiqué de l’associé directeur de Sequoia, Roelof Botha; le chef de l’entreprise en Chine, Neil Shen ; et son responsable indien, Shailendra Singh.

Dans une interview, M. Botha a déclaré que Sequoia avait évalué si un modèle centralisé avait du sens « au fil des ans ». Le problème a atteint son paroxysme au cours des deux derniers mois, et « il est devenu clair pour nous que le coût de tout tenir ensemble et les antécédents n’en valaient pas la peine », a-t-il déclaré.

« De plus en plus, nous traitons des conflits de portefeuille entre entités parce que les fondateurs ont vraiment maintenant des ambitions mondiales », a déclaré M. Botha. « Et la confusion de la marque commençait tout juste à irriter tout le monde. »

L’activité de Sequoia en Chine s’appellera HongShan. L’activité de Sequoia en Inde et en Asie du Sud-Est s’appellera Peak XV Partners.

Sequoia a plus de 53 milliards de dollars d’actifs sous gestion aux États-Unis et en Europe, 56 milliards de dollars en Chine et 9 milliards de dollars en Inde et en Asie du Sud-Est. Les activités de la société aux États-Unis et en Europe ont généré des rendements de plus de 30 milliards de dollars au cours des cinq dernières années, selon une personne familière avec la performance du fonds.

Depuis son entrée en Chine en 2005, Sequoia a joué un rôle de premier plan dans l’ascension rapide et lucrative des géants chinois de la technologie. Ses investissements notables incluent ByteDance, le propriétaire de l’application vidéo TikTok ; la société fintech Ant Group ; et le détaillant de mode rapide Shein. La société a investi dans plus d’un millier d’entreprises en Chine, y compris dans des secteurs technologiques en plein essor tels que les véhicules électriques et la biotechnologie.

M. Shen, le chef de Sequoia pour la Chine, siège au conseil d’administration de ByteDance, une société qui a fait l’objet d’un examen minutieux alors que TikTok fait face à la colère des législateurs américains pour ses prétendus liens avec le gouvernement chinois, les dirigeants de l’application extrêmement populaire étant confrontés à des questions quant à savoir si elle a espionné sur les Américains au nom de Pékin.

Dernièrement, les investisseurs en capital-risque ont commencé à se méfier de verser de l’argent en Chine : le volume des transactions a diminué de moitié l’année dernière pour atteindre environ 69 milliards de dollars, le niveau le plus bas en six ans, selon PitchBook, une société de recherche. Tout cela ne peut pas être lié aux tensions géopolitiques, l’économie chinoise ralentissant fortement alors qu’elle était soumise à des restrictions strictes « zéro Covid » jusqu’à la fin de l’année dernière.

Mais faire des affaires en Chine est devenu plus compliqué, en particulier dans les secteurs sensibles comme la technologie, alors que les États-Unis et la Chine se disputent la primauté économique.

Les États-Unis ont pesé les restrictions sur les investissements en Chine, ce qui a suscité une forte réaction de la part de certains grands investisseurs, et les hésitations de certains responsables de l’administration Biden qui craignent que des mesures trop larges n’entraînent des conséquences imprévues. Les éventuelles restrictions sont également en cours d’élaboration alors que l’administration cherche également à réduire les tensions avec le gouvernement chinois après une période de relations tendues.

Lors d’une audition devant la commission sénatoriale des banques la semaine dernière, Paul Rosen, secrétaire adjoint du Trésor pour la sécurité des investissements, a déclaré que l’administration « travaillait à l’élaboration d’un programme étroit et ciblé » pour restreindre les investissements dans certaines technologies sensibles ayant des implications pour la sécurité nationale, tels que les semi-conducteurs avancés, l’intelligence artificielle et l’informatique quantique.

Le gouvernement américain interdit déjà aux entreprises nationales de vendre directement certaines technologies à la Chine, et il surveille les investissements que les entreprises chinoises font aux États-Unis pour les risques de sécurité.

Le gouvernement chinois a récemment ciblé des sociétés de conseil et de conseil ayant des liens avec l’étranger, ce qui a alarmé les dirigeants occidentaux. Ces entreprises aident les entreprises étrangères à évaluer les investissements, jouant un rôle particulièrement important en Chine, où des informations fiables sont difficiles à obtenir pour les entreprises qui cherchent à investir dans le pays.

Chang Che, Ana Swanson et Michael J. de la Merced reportage contribué.