IPC inférieur à 2 % en Chine alors que les technologies propres et les véhicules électriques surperforment

Nouvelles clés

Les actions asiatiques ont été largement plus élevées, à l’exception du léger recul de Singapour et de l’Inde avant la publication très attendue de l’IPC américain. L’IPC de décembre de la Chine du jour au lendemain a été publié à +1,8 % contre +1,6 % en novembre, répondant aux attentes de 1,8 %, tandis que l’IPP était de -0,7 % contre -1,3 % en novembre, ce qui était léger par rapport aux attentes de -0,1 %. La publication de l’inflation donne à la politique une marge de manœuvre suffisante pour poursuivre l’assouplissement monétaire et les politiques budgétaires favorables à la consommation dans un contexte de faible inflation à la consommation. Le CNY s’est apprécié du jour au lendemain par rapport au dollar américain clôturant +0,23% à 6,74.

Les sessions agitées de Hong Kong et de la Chine passent du positif au négatif, bien qu’elles se terminent en positif. L’indice Hang Seng est passé de -0,99 % à +1,23 %, clôturant à +0,36 %, tandis que le Hang Seng Tech était en baisse de +1,13 %, -2,78 % à un moment donné, bien qu’il ait clôturé à -1,32 %. Aujourd’hui était presque le contraire d’hier, car les secteurs de valeur ont connu une bonne journée tandis que les actions/secteurs de croissance ont connu des difficultés. Les titres les plus échangés à Hong Kong ont été Tencent -2,62 % lors d’une journée de vente notable des investisseurs du continent via Southbound Stock Connect, Alibaba HK -1,86 % et Meiutan -0,57 % tandis que JD.com +032 % et NetEase +3,73 %. Le grand gagnant a été l’automobile et l’EV avec BYD +5,25 %, Nio +0,62 % et Li Auto +1,03 %, bien que Xepng -3,64 % suite à une dégradation par un analyste. L’activité short a été modérée bien que le chiffre d’affaires de NetEase Hong Kong ait été un chiffre d’affaires short contre 11% hier.

Les technologies propres, y compris les véhicules électriques, ont été les gagnantes en Chine continentale, comme en témoignent les valeurs les plus échangées : BYD +3,09 %, LONGi Green Energy +2,33 % et CATL +1,32 %. Les investisseurs étrangers ont acheté aujourd’hui +1,414 milliard d’actions continentales via Southbound Stock Connect. Une source médiatique du continent a publié un article intitulé « Les gouvernements régionaux chinois signalent clairement que la répression des géants de l’Internet est terminée » après que les provinces du Jiangsu, du Shandong, du Shaanxi, du Henan, du Zhejiang et du Hunan « … aient toutes récemment publié des politiques signalant leur soutien au développement de Économies de plate-forme Internet,… ». Le lien vers l’article a été publié sur Twitter qui est ahern_brendan. Plus de soutien immobilier de la PBOC et de la CBIRC bien que l’immobilier ait été le moins performant à Hong Kong et en Chine.

Fait intéressant, un courtier a noté le scepticisme sur le rallye que nous avons vu car ils ne voient pas d’acheteurs. C’est la thèse supérieure du commerce de la douleur. Il y a beaucoup de tissu cicatriciel après les marchés difficiles de 2021 et de la majeure partie de 2022. Je me souviens d’une histoire sur le grand négociant en matières premières Andrew Hall, qui était autrefois appelé « le négociant en pétrole le plus prospère de sa génération », qui a été interviewé sur son vue pétrolière baissière. Lorsqu’ils sont allés publier l’article, le journaliste a touché la base pour confirmer ses citations pour découvrir qu’il n’était plus à court de pétrole mais à long pétrole ! Pourquoi? Hall a noté son manque d’attachement émotionnel à ses postes lorsque les conditions du marché ont changé. As-tu changé? Vous pensez que la plupart ont changé ? Moi non plus! Commerce de la douleur plus élevé !

Le Hang Seng et le Hang Seng Tech ont divergé, clôturant +0,36% et -1,32% sur un volume de -3,78% par rapport à hier, 127% de la moyenne sur 1 an. 228 actions ont progressé, tandis que 250 ont diminué. Le chiffre d’affaires du conseil principal a augmenté de +0,06 % par rapport à hier, soit 117 % de la moyenne sur 1 an, 16 % du chiffre d’affaires étant un chiffre d’affaires court. Les facteurs de croissance et de valeur étaient mitigés, les grandes capitalisations ayant dépassé les petites capitalisations. Les principaux secteurs sont l’énergie +1,68 %, l’industrie +1 % et la finance +0,86 %, tandis que l’immobilier -2,04 %, la communication -2,02 % et la santé -0,8 %. Les principaux sous-secteurs étaient l’automobile, l’énergie et l’assurance, tandis que les logiciels, les équipements/services de santé et les services aux consommateurs étaient parmi les pires. Les volumes de Southbound Stock Connect ont été légers, les investisseurs du continent ayant vendu -310 millions de dollars d’actions de Hong Kong avec de forts achats nets de BYD, de petits achats nets de Xpeng, une forte vente nette de Tencent, une vente nette modérée de Kuiashou et une petite vente nette de Meituan.

Shanghai, Shenzhen et STAR Board ont gagné +0,05%, +0,1% et +0,02% sur le volume -7,94% par rapport à hier, soit 75% de la moyenne sur 1 an. 2 148 actions ont progressé, tandis que 2 388 actions ont diminué. Les facteurs de croissance ont surperformé les facteurs de valeur, les grandes capitalisations ayant devancé les petites capitalisations. Les principaux secteurs étaient la communication +1,1 %, l’énergie +0,96 % et la finance +0,84 %, tandis que l’immobilier -1,69 % et les produits de base -0,18 %. Les principaux sous-secteurs étaient la forêt, les télécommunications et l’automobile, tandis que les boissons non alcoolisées, les restaurants et l’immobilier étaient parmi les pires. Les volumes de Northbound Stock Connect ont été légers, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 1,414 milliard de dollars d’actions continentales. Le CNY a connu une autre journée forte face au dollar américain +0,23%, clôturant à 6,74, la courbe du Trésor s’est accentuée et Shanghai Copper a gagné +1,84%.

Suivi de la mobilité des principales villes chinoises

Alors que les tendances du métro continuent de rebondir, il convient de noter que le trafic dans plusieurs villes a ralenti. Il est trop tôt pour que les vacances du Nouvel An chinois commencent. je vais investiguer plus loin !

Performance d’hier soir

Taux de change, prix et rendements de la nuit dernière

• CNY pour 6,75 USD contre 6,77 hier
• CNY pour 7,27 EUR contre 7,28 hier
• Rendement des obligations d’État à 10 ans 2,88 % contre 2,86 % hier
• Rendement des obligations à 10 ans de la Banque de développement de Chine 3,00 % contre 2,99 % hier
• Cours du cuivre +1,84 % du jour au lendemain