Embrassez «le commerce du mulet», déclare un analyste de Jefferies
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Le rebond des actions technologiques pourrait encore prendre un an, a déclaré un analyste technologique de longue date, et la reprise pourrait même prendre la forme d’une coiffure emblématique.
« Nous croyons au commerce du mulet … où c’est une sorte d’entreprise à l’avant, la fête à l’arrière », a déclaré Thill sur Yahoo Finance Live (vidéo ci-dessus), faisant référence à la coupe de cheveux qui est devenue populaire des années 1970 aux années 90. « J’espère que cela se jouera. [That] cela pourrait finir par être simplement une année 2023 traînante et vraiment difficile, c’est le risque, et cela pourrait finir par être une réémergence de la mi-temps 24 plutôt qu’au début de l’année prochaine. »
Thill a ajouté que le secteur de la technologie connaîtra probablement plus de « douleur » au premier semestre 2023 avant d’atteindre un rallye « fluide, long et excitant » au cours de la seconde moitié de l’année.
Alors que les entreprises technologiques tentent de tracer une reprise des cours des actions, elles doivent également dépoussiérer leurs manuels de récession alors que les entreprises adoptent des mesures de contrôle des coûts et que les consommateurs réduisent leurs dépenses.
La décélération de la demande a également ajouté au nuage d’orage qui plane actuellement sur les entreprises technologiques.
« Dans notre couverture, près de 80% à 90% des entreprises technologiques afficheront une décélération de la croissance en 2023 », a déclaré Thill, « et les actions technologiques ne fonctionnent pas pour ralentir la croissance. »
À court terme, selon Thill, les multiples de bénéfices continueront de baisser avant de se stabiliser plus tard. Dans le même ordre d’idées, certains stratèges de portefeuille espèrent que les entreprises peuplant le Nasdaq à forte composante technologique (^ IXIC) arracheront simplement le pansement et réduiront leurs prévisions pour cette année.
« Espérons que les entreprises guident très mal, car c’est dans leur intérêt de le faire pour l’année prochaine », a récemment déclaré Paul Meeks, gestionnaire de portefeuille chez Independent Wealth Solutions Management, à Yahoo Finance Live. « Et si nous voyons l’inflation sous contrôle, la dernière des hausses de taux de la Fed, le plus mauvais de tous les mauvais chiffres de récession possibles reflétés dans les prévisions de ces entreprises technologiques, je me sentirai plutôt bien car, entre-temps, les valorisations de certains d’entre eux les noms de la technologie auront raison. »
Certaines entreprises, comme Amazon (AMZN) et Salesforce (CRM), ont déjà commencé l’année en réduisant leurs coûts opérationnels par des licenciements. Les sociétés de semi-conducteurs, quant à elles, ont déjà mis en garde contre une baisse de la demande – ce qui pourrait finalement les placer en tête de la courbe de reprise.
« Peut-être que les demi-finales et Internet [stocks] seront ceux qui reviendront en premier », a déclaré Thill. « Je pense que les logiciels ont encore un certain retard car ils ont des contrats récurrents, et il faut du temps pour que cela se résorbe avant de voir la faiblesse. »
Brad Smith est un présentateur chez Yahoo Finance. Suivez-le sur Twitter @thebradsmith.
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