Ce stock de cybersécurité alimenté par l’IA semble imparable malgré les scrupules de Wall Street

Alors que de nombreuses entreprises se précipitent pour intégrer l’intelligence artificielle (IA) dans leurs offres, d’autres utilisent la technologie depuis des années. FouleStrike (CRWD 1,82 %) a déjà construit son offre à partir de zéro en utilisant l’IA. Elle utilise l’apprentissage automatique, un segment de l’IA, au cœur de ses produits.

Avec CrowdStrike à la croisée de deux tendances technologiques importantes, est-ce un achat ? Découvrons-le.

Wall Street a étrangement réagi au dernier trimestre de CrowdStrike

CrowdStrike se concentre principalement sur la sécurité des terminaux, qui protège les appareils utilisés pour accéder à un réseau (comme un téléphone ou un ordinateur portable). En analysant automatiquement les billions de signaux générés chaque semaine sur tous les clients, le logiciel de CrowdStrike peut évoluer pour mieux protéger ses clients.

Mais la plate-forme de CrowdStrike ne se limite pas à la sécurité des terminaux ; il compte plus de 20 modules allant de la veille sur les menaces à la protection de l’identité. Les clients adoptent également rapidement ces offres auxiliaires, puisque 62 % des clients utilisent cinq produits ou plus, et 23 % ou plus en déploient au moins sept. Lorsque autant de produits sont utilisés, il est difficile pour les clients de quitter la plate-forme en raison d’une intégration approfondie.

CrowdStrike a récemment annoncé des résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2023 (se terminant le 30 avril) qui étaient assez solides.

Le chiffre d’affaires a augmenté de 42 % d’une année sur l’autre pour atteindre 693 millions de dollars, ce qui dépasse le plafond des prévisions de la direction au quatrième trimestre de 678 millions de dollars. De plus, CrowdStrike a atteint le seuil de rentabilité pour la première fois de l’histoire, générant un revenu net de 491 000 $. Bien que ce ne soit pas un profit énorme, cela montre que CrowdStrike s’engage à devenir rentable.

Cependant, les analystes de Wall Street n’ont pas aimé le trimestre car ils souhaitaient une plus grande croissance des revenus et des prévisions plus solides. En conséquence, l’action s’est négociée en baisse de 11 % pour ouvrir la négociation le lendemain. Cependant, les investisseurs intelligents ont vu la folie dans cela, et CrowdStrike n’a terminé la journée qu’en baisse de 1,5 %.

Données CRWD par YCharts

Il s’agit d’un exemple classique de la raison pour laquelle les investisseurs doivent lire la publication des résultats réels et non les gros titres, comme les prévisions de CrowdStrike pour l’exercice 2024 augmenté dans le quartier. Après avoir donné une fourchette de prévisions de revenus de 2,96 milliards de dollars à 3,01 milliards de dollars pour l’exercice 2024 au début de l’année, la direction a relevé ses prévisions de 3 à 3,04 milliards de dollars.

Avec une augmentation des revenus et une augmentation des prévisions, l’action de CrowdStrike semble attrayante.

L’action CrowdStrike n’est pas surévaluée

Une mesure d’évaluation clé pour CrowdStrike est son flux de trésorerie disponible (FCF), ou la quantité de trésorerie qu’il produit de ses opérations à la fin du trimestre. Le FCF est un excellent moyen de mesurer le succès de CrowdStrike, car il n’a pas produit suffisamment de bénéfices pour être significatif, il est donc judicieux de regarder la meilleure chose suivante : les flux de trésorerie. Pour le premier trimestre, CrowdStrike a produit une forte marge FCF de 33 %. Cela ramène son rapport prix/FCF à 50 fois FCF, ce qui reste assez cher.

Cependant, cela ne tient pas compte de la croissance massive que CrowdStrike devrait générer au cours de la prochaine année. Si CrowdStrike atteint le haut de ses prévisions pour l’exercice 2024 et maintient sa marge de 33 % FCF, il produira 1 milliard de dollars en FCF au cours de cet exercice. Cela signifie qu’il se négocie pour 37 fois le FCF à terme, une valorisation beaucoup plus acceptable (mais pas bon marché).

Malgré les inquiétudes de Wall Street concernant le ralentissement de la croissance, les actions de CrowdStrike semblent toujours être un excellent achat. L’entreprise ne garde aucun secret, car elle continue de transmettre la croissance qu’elle attend avec ses conseils. Avec l’augmentation des prévisions de revenus pour l’année entière, je ne m’inquiète pas de la légère décélération de la croissance globale (il n’y a rien à redire à une croissance des revenus de 42 % dans cet environnement opérationnel).

CrowdStrike est un titre solide pour son exposition à l’IA et à la cybersécurité ; les investisseurs devraient profiter de sa légère faiblesse après un excellent trimestre pour établir ou renforcer une position dans le titre.